Финансовые ресурсы домашних хозяйств и система национальных счетов: точки соприкосновения

Современная финансовая наука, опираясь в анализе макропроцессов на Систему национальных счетов, позволяет всесторонне и системно исследовать оборот доходов домашних хозяйств, раскрыть механизм трансформации их сбережений в инвестиции, дать оценку эффективности межсекторных финансовых потоков, проявляющихся в изменении объемов и структуры финансовых активов и обязательств сектора домашних хозяйств. Аналитический потенциал инструментария СНС раскрывает новый ракурс исследования финансовых и инвестиционных процессов в секторе домашних хозяйств и позволяет оценить основные тенденции их развития с позиции общепринятых международных подходов, выработанных мировой наукой и практикой, раскрыть механизм трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиции, проследить все финансовые взаимосвязи в межсекторном обмене ресурсами.

Особое значение инструментарий финансового анализа СНС приобретает в условиях экономики России, где теневые доходы, по оценкам официальной статистики, составляют не менее 25% доходов домашних хозяйств. В связи с этим представляется значимым, что в СНС предпринята попытка официального учета и выделения «скрытой оплаты труда».

Кроме того, СНС позволяет учитывать влияние на денежные доходы домашних хозяйств условно-начисленных доходов, представляющих собой товары и услуги, полученные домохозяйствами в качестве трансфертов в натуральной форме или в качестве продукции собственного производства. В настоящих условиях, когда в фактически располагаемых доходах российских домашних хозяйств натуральные трансферты и поступления составляют около 20%, актуализируется проблема анализа финансов домашних хозяйств в методологии Системы национальных счетов.

СНС, отражая воспроизводственную модель рыночной экономики, описывает движение дохода, формирующегося под воздействием денежных потоков, превращающих пропорции первичного распределения валового внутреннего продукта в пропорции его конечного использования в соответствии с потребностями процесса воспроизводства и участием каждого сектора экономики, включая сектор домашних хозяйств.

Поскольку финансы обусловлены денежными доходами, то закономерности движения доходов, описываемые макроэкономической моделью Системы национальных счетов, характеризуют процесс перераспределения финансовых ресурсов между всеми субъектами экономики.

Финансовые ресурсы домашних хозяйств — это совокупность денежных средств, находящихся в их распоряжении, которые используются на цели конечного потребления (удовлетворения материальных, социальных и других потребностей) и накопления.

При этом под накоплением понимается изменение стоимости всех активов, которые образуют капитал домашних хозяйств. Расширительная концепция финансов позволяет включать в состав финансовых ресурсов не только собственные накопленные доходы, но и заемные средства — кредит. Специфическое содержание финансовых ресурсов домашних хозяйств достаточно полно определяется наличием следующих признаков:
♦ во-первых, это конечные доходы, т.е. денежные средства домашних хозяйств, предназначенные к обмену на товары и услуги;
♦ во-вторых, являясь конечным финансовым результатом процесса воспроизводства, они используются и могут быть использованы не только на конечное потребление, но и на накопление (сбережение), подразумевающее возможности их дальнейшего инвестирования;
♦ в-третьих, конкретными носителями доходов могут выступать разнообразные финансовые инструменты. В условиях существования денежного рынка это не только наличные деньги, но и другие финансовые инструменты, подтверждающие право их владельца на определенную часть общественного продукта (акции, облигации, векселя и т.д.).

Финансовые ресурсы выступают как суммарный результат текущего потока доходов и накоплений, полученных в процессе создания и перераспределения внутреннего валового продукта за определенный период (элемент оборота) и ранее накопленных доходов как денежной части состояния (капитала) на дату (элемент запаса).

В самом общем виде движение финансовых ресурсов домашних хозяйств можно представить как оборот текущих денежных потоков и капитала (в форме как финансовых, так и нефинансовых экономических активов), в процессе которого изменяется стоимость активов и обязательств домашних хозяйств. Графическая интерпретация финансовой модели оборота текущих доходов и капитала домашних хозяйств, приведенная на схеме 5, дает наглядное представление о движении финансовых ресурсов.

Именно взаимосвязь потоков дохода и капитала, осуществляемая через сбережения, определяет процесс трансформации сбережений, которые инвестируются либо в нефинансовые активы домашних хозяйств (недвижимость, земельные участки, ценности и пр.), либо в финансовые активы (наличность, депозиты, ценные бумаги и пр.). При этом под инвестированием понимается такое направление денежных средств, при котором создается новый капитал.

Аргументацией такого подхода служат методические принципы построения СНС, в основу которых положены две основные группы счетов: счета текущих доходов (счет производства, счет образования доходов, счет распределения первичных доходов, счет распределения вторичных доходов, счет использования располагаемого дохода) и счета накопления капитала (счет операций с капиталом и финансовый счет), описывающие трансформацию накоплений в инвестиции.

Финансовые ресурсы домашних хозяйств и система национальных счетов: точки соприкосновения

 

Заметим, что в данной финансовой модели сбережения не более, чем финансовый ресурс, за счет которого осуществляется накопление активов. Это положение находится в полном соответствии с концепцией СНС, согласно которой «сбережения служат источником изменений в реальной стоимости капитала» (106, с. 34). Это не отрицает того, что сбережения можно рассматривать как определенную экономическую категорию. Именно такой подход нашел глубокую аргументацию в работах проф. Ю.И. Кашина (46; 49).

Свою материальную форму сбережения домашних хозяйств получают либо в приросте (точнее — изменении) реального капитала, либо финансового капитала, т.е. экономических активов домашних хозяйств. В контексте нашего исследования, рассматривающего сбережения с позиции финансовых ресурсов домашних хозяйств, нам важно было подчеркнуть прежде всего этот аспект понимания сбережений. Хотя в тексте работы этот термин, строго говоря, используется (как и общепринято) в более широком понимании.

Первой компонентой предложенной финансовой модели оборота текущих доходов и капитала домашних хозяйств выступает движение текущего дохода.

При исследовании текущих денежных потоков домашних хозяйств имеет смысл различать такие стадии воспроизводственного процесса, как образование, первичное распределение, перераспределение, формирование конечных (располагаемых) доходов, использование располагаемых доходов для финансирования конечного потребления и сбережений. Характеристики объемов и структуры доходов на каждой стадии позволят проследить весь процесс трансформации дохода: образование доходов, формирование конечных доходов (налоговые и иные платежи), использование конечных доходов на накопление и потребление.

Данный подход важен, прежде всего, с позиции «определения и изучения основных факторов, воздействующих на экономическое благосостояние современных обществ» (128, с. 74). Анализ и обобщение воспроизводственной рыночной макромодели СНС позволяют процесс формирования, распределения, перераспределения и использования текущих доходов домашних хозяйств представить в виде схемы (схема 6). Схема со всей очевидностью показывает процесс трансформации различных видов доходов домашних хозяйств по стадиям воспроизводственного цикла.

Внешне простая в графическом представлении теоретическая воспроизводственная модель текущих доходов домашних хозяйств в реальной действительности представляет собой сгусток сложнейших процессов, в которых находят отражение экономические, политические и социальные факторы, объективные закономерности и субъективные предпочтения, национальные особенности и приоритеты избранной государством модели распределительных отношений.

Отражаясь на поверхности в многофункциональном конгломерате денежных потоков, связывающих доходы сектора домашних хозяйств с другими секторами экономики, этот процесс по существу является квинтэссенцией состояния общества и его благосостояния. Изменение величины денежных ресурсов домашних хозяйств в решающей мере определяется результатами экономической деятельности общества. Доходы общества (ВВП как сумма доходов экономических агентов) представляют собой стоимость и измеряемую ею часть продукта, произведенного за определенный период времени. Доход какой-либо части общества (в том числе и домашних хозяйств) — это часть и соответствующая ей стоимость произведенного продукта, которая присваивается этой частью общества.

Поскольку основная масса потребительских благ принимает товарную форму, их движению по стадиям воспроизводственного

Финансовые ресурсы домашних хозяйств и система национальных счетов: точки соприкосновения

цикла соответствуют процессы формирования и движения доходов. Распределению предметов потребления в натуре, как правило, предшествует распределение доходов. В результате свою долю в национальном продукте, используемую для удовлетворения личных потребностей, домашние хозяйства получают первоначально в виде доходов. В обмен на них приобретаются необходимые для удовлетворения личных потребностей товары и услуги.

Текущий поток доходов, формирующий финансовые ресурсы сектора домашних хозяйств, рассматривается как финансовый результат процесса воспроизводства за определенный период. Чем больше их объем и доля в ВВП, тем больше возможностей у домашних хозяйств для решения экономических и социальных проблем своего развития, тем реальнее возможности использования сбережений в качестве инвестиционного ресурса развития экономики и источника формирования бюджета.

Доходы домохозяйств могут формироваться во всех секторах экономики, а также выступать в качестве результата предпринимательской и финансовой деятельности самого домашнего хозяйства.

Безусловно, на объем денежных ресурсов домашних хозяйств существенное влияние оказывают цены и инфляция. Учет особенностей инфляционного процесса в России, влияния инфляции на денежные доходы является важнейшим условием финансовой политики доходов как государства, так и самих домашних хозяйств.

Особый интерес с позиции настоящего исследования представляет третья стадия воспроизводственного движения доходов домашних хозяйств, она характеризуется распределением располагаемого дохода между конечным потреблением и накоплением (сбережением).

Данная стадия является непосредственной областью и объектом функционирования финансов домашних хозяйств. Именно на этой стадии в процессе распределения располагаемого дохода проявляется важная роль финансов домашних хозяйств: обеспечение материальными ресурсами процесса непрерывного воспроизводства рабочей силы (точнее, человеческого капитала) и трансформация сбережений домашних хозяйств в инвестиции, формирование основных макропропорций: потребление-сбережение.

В условиях рыночной экономики распределение располагаемых доходов домашних хозяйств на потребление и сбережение опосредует реализацию их интересов. Коренные изменения форм собственности и создание многоканальной системы вовлечения сбережений домашних хозяйств в инвестиции выступают объективной основой развития процесса капитализации активов домашних хозяйств. Вместе с тем формирование пропорций распределения на накапливаемую и потребляемую части представляет собой сложное сочетание объективных и субъективных факторов и составляет предмет исследований многих экономистов.

Часто инвестиционную функцию домашних хозяйств связывают только с долей капитализируемых доходов, но этот подход является односторонним. На самом деле и увеличение доли потребления является фактором, способствующим росту инвестиций в экономике. На это обращал внимание еще Дж. Кейнс, который выработал концепцию эффективного спроса, складывающегося из потребительского и инвестиционного компонентов.

Выполнение домохозяйствами функции обеспечения платежеспособного спроса — важнейшее условие рыночного механизма хозяйствования. Конечное потребление — это экономическая функция сектора домашних хозяйств. На пропорции распределения между конечным потреблением и накоплением большое влияние оказывают социальные трансферты в натуральной форме.

Вопросы участия государства в социальных расходах являются самыми острыми и определяющими тип модели рыночного хозяйствования. В любом обществе часть потребностей его членов удовлетворяется за счет так называемых общественных фондов потребления (терминология баланса народного хозяйства) или за счет государственных фондов и некоммерческих организаций по обслуживанию населения (терминология системы национальных счетов).

Услуги отраслей социальной сферы участвуют в формировании доходов домохозяйств в виде льгот и бесплатных услуг. Если прямые социальные выплаты являются частью денежного бюджета домохозяйства и могут быть израсходованы на любые цели, то льготы и бесплатные услуги имеют целевое назначение.

Они, как правило, расходуются централизованно и могут быть распределены по отдельным домохозяйствам условно-пропорционально числу потребителей данного вида благ. Использование льготных или бесплатных услуг воздействует на повышение уровня потребления в соответствующих домохозяйствах, так как снижает их расходы.

В связи с этим в СНС различают два показателя потребления дохода: конечное потребление и фактическое конечное потребление. Фактическое конечное потребление включает поправку на социальные трансферты, выплаченные в натуральной форме. Очевидно, что чем больше государственные социальные трансферты, тем меньше могут быть располагаемые доходы, которые получают домохозяйства в денежной форме. Вместе с тем переосмысление роли «общественных фондов» в формировании потребления населением направлено на включение услуг социальной сферы (здравоохранение, образование и т.д.) в систему рыночных отношений, но с сохранением государственных минимальных стандартов на бесплатное получение части их услуг.

Фактическое конечное потребление может финансироваться органами государственного управления и так называемыми некоммерческими организациями, обслуживающими домашние хозяйства (НКОДХ), а также «остальным миром». С учетом поступления натуральных трансфертов на специальном счете СНС позволяет выявить влияние на величину денежных ресурсов домашних хозяйств натуральных трансфертов.

Сбережения домашних хозяйств, согласно системе национальных счетов, являются последним, результирующим показателем группы счетов, отражающих текущие денежные потоки доходов, и исходным элементом в ряду счетов накопления.

Текущие потоки доходов домашних хозяйств, рассмотренные по стадиям воспроизводственного процесса, отражают роль и значение сектора домашних хозяйств как экономического агента, участвующего факторами производства в формировании совокупного дохода общества и его перераспределении, дают представление о роли домохозяйств, выступающих в качестве конечных потребителей товаров и услуг, произведенных с целью удовлетворения индивидуальных и коллективных нужд и потребностей домашних хозяйств и общества в целом. Тогда как потоки накопления акцентируют внимание на другой роли сектора домашних хозяйств в воспроизводственном процессе, рассматривая домохозяйства с позиции их участия в процессах капиталообразования. Поэтому, с одной стороны, сбережения отражают ту часть дохода, которая не используется на потребление, с другой стороны, они выступают финансовым ресурсом, за счет которого происходит накопление.

Выступая в СНС результирующим показателем движения текущего дохода, сбережение может иметь как положительное, так и отрицательное значение в зависимости от того, превышает ли располагаемый доход расходы на конечное потребление или наоборот. Если сбережение положительное, то израсходованная сумма дохода должна использоваться на приобретение активов или сокращение обязательств.

Если этого не происходит, то неиспользованная часть дохода должна реализовываться в виде прироста наличных денежных средств, которые сами являются финансовым активом. Если сбережение отрицательное, то могла быть реализована часть финансовых и нефинансовых активов, уменьшились остатки наличных средств или увеличились обязательства. При сбережении, равном нулю, расходы на конечное потребление равны располагаемому доходу.

Из этого следует, что сбережение служит связующим звеном между счетами текущего дохода и последующими счетами накоплений. О связи между счетами накопления и счетами доходов свидетельствует то, что сбережение, т.е. располагаемый доход, не израсходованный на потребительские товары и услуги, не может не использоваться для приобретения того или иного вида финансовых или нефинансовых активов (по крайней мере, наиболее ликвидного финансового актива — наличных денег). Когда сбережение имеет отрицательное значение, превышение потребления над располагаемым доходом финансируется путем реализации активов или принятия обязательств.
Здесь нам представляется важным акцентировать внимание на роли сбережений в организации финансового механизма обеспечения жизнедеятельности домохозяйств. Нельзя не согласиться с Дж. Р. Хиксом, который писал: «В своих действиях люди руководствуются ожиданиями будущих желаний. Человек всегда понимает, что чем больше он расходует сейчас, тем меньше будут его возможности расходовать в будущем. Таким образом, сбережения не есть, строго говоря, разница между доходами и расходами, это — разность между доходами и потреблением» (128, с. 79).

Действительно, в условиях рыночной экономики сбережение — это целенаправленное ограничение своего потребления, и прежде всего потому, что существует объективная необходимость создания «резервного фонда» в виде пенсионных, страховых и других накоплений, достаточных для поддержания привычного уровня потребления. В условиях рынка общественные блага гарантируются только на уровне минимальной достаточности, свой «резервный фонд» домохозяйство создает практически самостоятельно. Безусловно, что мотивация сберегателей различна в зависимости от конкретно-исторических условий, доступа к социальным программам, финансовой обеспеченности, стадии жизненного цикла домашнего хозяйства.

Очевидно, что склонность к сбережениям возникает толь¬ко при достижении определенного уровня доходов. Однако даже если рассматривать только фактор накопления «резервного фонда», уже он является для рационально мыслящего индивида проявлением объективной необходимости формирования долгосрочных сбережений в условиях рыночной экономики, ограничивающей патерналистские функции государства.

Немаловажную роль в определении мотивации сберегателей играет и то, что в условиях рынка организованные денежные сбережения являются самостоятельным источником дохода. С позиции западных экономистов, мотивация сбережений в условиях рыночной экономики предопределена следующими факторами: «Причины сбережений многочисленны и разнообразны, но все они сводятся либо к защите доходов, либо к спекуляции, — пишут известные экономисты Кэмпбелл Р. Макконнел и Стенли Л. Брю. — Домохозяйства делают сбережения, чтобы обеспечить себя на «черный день», в случае непредвиденных обстоятельств — болезни, несчастного случая, безработицы, в случае выхода на пенсию, чтобы финансировать обучение детей или просто для полной финансовой обеспеченности своей семьи за счет полученного дохода. С другой стороны, сбережения могут использоваться для биржевых игр, спекуляции. Можно направить часть своего дохода на покупку ценных бумаг, наживаясь на их номинальной стоимости» (52, с. 105).

Денежные сбережения домашних хозяйств выступают как своеобразная экономия, что позволяет им в совокупности быть одним из инвестиционных факторов, способствующих расширению масштабов капиталовложений общества. «В той мере, в какой люди желают сберегать, т.е. воздерживаться от текущего потребления, и откладывать потребление на будущее, — в такой мере общество может обращать свои ресурсы на новое капиталообразование», — утверждал лауреат Нобелевской премии, известный экономист П. Самуэльсон (107, с. 63).

Таким образом, сбережения в условиях рыночной экономики ввиду обозначенных мотивов образования и выполняемых ими функций в процессе жизнедеятельности становятся объективной, имманентно-присущей формой организации денежного оборота домашних хозяйств, источником образования их капитала и предпосылкой к инвестированию экономики.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: